Valor Patrimonial por Ação (VPA)

Valor patrimonial por ação (VPA) é o valor contábil do patrimônio líquido da empresa dividido pelo número de ações emitidas.

Frequentemente é utilizado para avaliar se uma ação está sendo negociada a um preço justo em relação ao seu valor contábil, através de outro indicador chamado P/VP ou P/VPA.

A fórmula do VPA é a seguinte:

VPA = Patrimônio Líquido / Número de Ações Emitidas

Para interpretar corretamente esse indicador é de extrema importância entender de onde vêm esse resultado avaliando individualmente seus componentes, que são:

• Patrimônio Líquido (PL): representa a parte residual dos ativos de uma empresa depois de deduzidos todos os seus passivos. Podemos dizer que o PL são os recursos próprios, isto é, o capital pertencente dos sócios da empresa.
• Número de ações emitidas: número das ações da companhia que compõem o seu capital social.

👀 VPA não é o único fator a ser considerado ao analisar uma empresa, pois não reflete necessariamente o valor de mercado ou o potencial de crescimento da empresa.

⚠️ Valores negativos de VPA representam patrimônio líquido negativo, o que é um péssimo sinal. A empresa tem mais dívida do que ativos.

Como Analisar 🔎

• Histórico de resultados: deve-se entender a tendência, valores históricos e a média. Isso pode trazer um padrão dentro dessa avaliação. Um VPA em constante crescimento pode ser um sinal de boa gestão e crescimento sustentável. Se o VPA está diminuindo ao longo do tempo, pode ser um sinal de problemas financeiros;
• Diluição: PL constante, porém VPA caindo é um indicador que a empresa está emitindo novas ações (follow-on) e, assim, os acionistas estão sendo diluídos se não compensaram comprando mais ações no processo de emissão. O ideal é que essa nova captação reflita em um aumento do ativo e consequentemente aumento do PL.

🚨 Assim como todos os outros indicadores, o VPA por si só não é suficiente para tomar decisões de investimento e deve ser analisado em conjunto com outras métricas financeiras e operacionais.