Fluxo de Caixa de Investimento (FCI)

A avaliação da demonstração do fluxo de caixa passa pelo entendimento das 3 classes de fluxo de caixa, o fluxo operacional (FCO), de investimento (FCI) e o de financiamento (FCF).

O FCI é uma métrica financeira que fornece informações sobre as entradas e saídas de caixa decorrentes de atividades de investimento.

No balanço patrimonial, os investimentos estão concentrados nas contas de investimento, imobilizado, intangível e, em menor proporção, no realizável de longo prazo. A soma das variações dessas quatro contas resulta no FCI.

Dessa forma, o FCI é referente à aquisição e à venda de ativos de longo prazo (não circulantes) que a empresa utiliza para produzir bens e serviços.

São exemplos de entradas de caixa por FCI:

1. Venda de ativos imobilizados, como imóveis, terrenos, equipamentos, veículos;
2. Venda de participação em outras empresas;
3. Venda de derivativos;
4. Liquidação ou adiantamento de empréstimos concedidos a terceiros;
5. Outros.

São exemplos de saídas de caixa por FCI:

1. São operações inversas as de entrada. Onde está venda, transforma-se em compra.

Investimentos adquiridos a prazo serão lançadas em fluxo de caixa de financiamento (FCF), somente a parcela à vista é considerada em FCI.

Como analisar 🔎

• Analisar o FCI ao longo do tempo pode fornecer informações das decisões que os gestores tiveram em investimento e expansão da empresa;
• Valores negativos são interpretados como investimentos para aumentar a competitividade da empresa ou sua capacidade de produção, porém, deve-se avaliar para onde foi efetivamente destinado esse dinheiro para uma interpretação mais fidedigna dos fatos;
• A maneira mais adequada de averiguar a qualidade do FCI é por meio da análise conjunta das notas explicativas nos relatórios publicados;
• FCI em equipamentos, marcas, entre outros ativos operacionais, têm relação direta com a produtividade e geração de caixa operacional (FCO) nos períodos seguintes e que poderá remunerar os sócios bem como o próprio aumento dos investimentos;
• FCI em ativos imobilizados e intangíveis (aqueles que guardam uma relação com a operação), em magnitude próxima ao da depreciação e amortização, indicaria investimentos apenas para manter sua capacidade de operação corrente, ou seja, sem expansão;
• Não é comum verificar FCI positivos, isso pode representar que a empresa está se desfazendo dos ativos que geram caixa para empresa;
• Leve em conta fatores externos, como sazonalidade, mudanças no mercado e condições econômicas, que possam influenciar o FCI.

A análise do FCI em conjunto com as notas explicativas permite inferir sobre a qualidade dos investimentos, sobre a relação desses com o FCO futuros e sobre perspectivas de crescimento da empresa. A aquisição de imobilizado, intangível ou de participação em outras empresas também poderá ser verificada nesta análise.